皇冠官方登录-银保监会：对保险公司权益类资产投资实行差异化监管比例

本文摘要：为更进一步增进保险业高质量发展，深化保险资金运用市场化改革，引领保险资金更佳服务实体经济，大力充分发挥保险机构作为资本市场最重要机构投资者的起到，银保监会公布了《关于优化保险公司权益类资产配备监管有关事项的通报》（以下全称《通报》）。

为更进一步增进保险业高质量发展，深化保险资金运用市场化改革，引领保险资金更佳服务实体经济，大力充分发挥保险机构作为资本市场最重要机构投资者的起到，银保监会公布了《关于优化保险公司权益类资产配备监管有关事项的通报》（以下全称《通报》）。银保监会有关部门负责人就涉及问题问了记者发问。

　　一、制订《通报》的背景是什么？　　近年来，银保监会了解贯彻落实党的十九大、十九届二中、三中和四中全会，以及全国金融工作会议、中央经济工作会议精神，尤其是近期中央政治局会议、国务院常务会议精神，不断加强和改良保险资金运用监管，整治资金运用不存在的问题和乱象，反对保险资金充分发挥长年平稳优势，积极开展权益类资产配备，服务实体经济发展，强化经济运行中长期发展韧性。目前，保险资金权益类资产配备更为务实。截至2020年一季度末，保险公司权益类资产余额为4.38万亿元，占到保险资金运用余额的22.57%。其中，长年股权投资1.95万亿元，占到比10.05%；股票1.54万亿元，占到比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元，占到比2.76%。

　　为更进一步深化保险资金运用市场化改革、更大程度将自律决策权转交保险公司，我们糅合国际保险资金运用监管经验，扎根行业的市场需求和监管实践中，制订了本《通报》，在有效地掌控风险的前提下，对保险公司权益类资产配备实行差异化监管，反对偿付能力水平充裕、财务状况较好、风险分担能力较强的保险公司有助于提升权益类资产配备比例，大力充分发挥保险资金长年平稳的优势，为实体经济和资本市场获取更加多资本性资金。　　二、制订《通报》的原则是什么？　　《通报》制订遵循以下原则：一是坚决市场化改革。在宏观和微观谨慎监管的基础上，更进一步前进保险资金运用市场化改革，更大程度将资金运用的自律决策权转交保险公司，适当风险和责任也由保险公司自律辨别并自行分担。

二是坚决差异化监管。积极探索创建保险公司资金运用分类监管机制，对保险公司权益类资产投资实施差异化监管比例，分成有所不同监管比例档次，转变以往监管政策“一刀切”和“劣公司生病、好公司回来出院”的情况。三是坚决谨慎监管。综合运用偿付能力充足率、公司管理、内控机制、风险因子、集中度等指标，融合现场和非现场监管结果，强化保险公司尤其是风险公司和重点公司的监管，贯彻防止保险资金运用风险。

四是坚决服务保险确保。通过分类监管和有助于提升投资比例，引领保险公司积极开展价值投资、长期投资和谨慎投资，推展权益投资重返服务保险确保业务的本源，同时为实体经济获取更加多资本性资金，减少企业融资成本。　　三、《通报》的主要内容是什么？　　《通报》共计十二条，主要内容如下：一是设置差异化的权益类资产投资监管比例。

根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，具体八档权益类资产监管比例，最低再往占到上季末总资产的45%。主要考虑到是在差异化监管基础上，彰显公司更加多自律投资权，提升监管政策的精准性和针对性。二是增强对重点公司的监管。从防止风险角度抵达，明确规定偿付能力充足率严重不足100%的保险公司，不得追加权益类资产投资，责任准备金覆盖率严重不足100%的人身险公司、资金运用经常出现根本性风险事件、资产负债管理能力较强且给定状况较好、受到惩处的保险公司、权益类资产监管比例不得多达15%。

对于被动原因导致多达监管比例的保险公司，应该及时报告并递交切实可行的排查方案，并在6个月内排查做到。三是减少集中度风险监管指标。

针对以往经常出现的盲目投资、投资冲动带给的过度投资、频密举牌等只顾性行为，在现有指标基础上，更进一步完备集中度监管指标。《通报》规定，保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得多达该上市公司总股本的10%，更进一步集中类别和品种投资风险。

　　四、《通报》在增进保险公司务实投资方面还有哪些拒绝？　　除了实行差异化的比例监管、增强对重点公司的监管、减少集中度风险监管指标等措施外，《通报》还明确提出多方面拒绝，引领保险公司积极开展务实投资，贯彻防止投资风险。在投资理念方面，拒绝保险公司应该坚决价值投资、长期投资和谨慎投资原则，完善绩效考核指标体系；在配备策略方面，具体保险公司应该根据上市和非上市权益类资产风险特征，制订有所不同配备策略，增强投资能力建设，重点配备流动性强劲、业绩较好、收益平稳的品种；在投后管理方面，规定保险公司应该设置专门岗位，配有专职人员，切实加强投后管理；在资产分类方面，拒绝保险公司应该严格遵守资产分类的监管拒绝，按照有所不同类别资产的风险因子，精确计算出来偿付能力充足率。　　五、《通报》对市场有何影响？　　《通报》的公布实行是贯彻落实党中央、国务院“六大位”拒绝的最重要措施，有助反对行业更佳服务实体经济和资本市场平稳发展。

《通报》公布后，保险公司的自律运作空间将以求增大，配备权益类资产的弹性和灵活性大大强化，最低可占上季末总资产的45%。　　总体来看，《通报》可以为实体经济和资本市场带给更加多资本性资金，对市场的影响是大力正面的。　　六、对必须调整权益类资产投资比例的保险公司，《通报》如何予以安排？　　《通报》公布后，部分保险公司必须继续执行较低的权益类资产监管比例。

从这些公司现有资产配备看，实际牵涉到调降规模的公司数量并不多。对于少数必须调降投资规模的保险公司，《通报》设置了更为灵活性的过渡期决定：一是现有投资多达规定配备比例的，应该在12个月内逐步调整做到；多达集中度比例的，不得追加涉及投资，但需要售出。二是对正处于风险处理的保险公司，银保监会将综合考虑到公司实际和外部环境，按照“一司一策”的原则，制订更加稳健的比例调整和过渡期决定方案，稳定有序处置。

此外，《通报》还规定，因偿付能力大幅度上升、监管惩处、突发事件、市场变化等情况造成超强比例的，保险公司应该在6个月内调整至符合监管规定，如有类似情况，可申请人缩短调整时间。总体来看，《通报》综合考虑到有所不同情况，皆设置了比较较长的过渡期，防止对市场导致有利影响。

　　七、下一步主要工作是什么？　　银保监会将之后坚决市场化改革方向，在债二代和资产负债管理监管框架下，持续大大增强分类监管机制，积极探索有所不同类型保险公司的权益投资监管模式，反对保险公司贯彻服务好实体经济和资本市场平稳发展。

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